Die Angst vor dem eigenen Fehler

Sie kaufen einen Wert an der Börse. Sie sind absolut sicher: Das wird ein genialer Hit. Doch wenige Wochen später stürzt der Kurs steil ab. Was tun Sie? Die reine Logik sagt: Ziehen Sie die Reißleine und retten Sie den Rest. Die Praxis zeigt jedoch ein völlig anderes Bild: Sie halten das rote Papier eisern fest, hoffen auf ein Wunder und schauen zu, wie Ihr Geld leise schwindet. Warum blockiert der Verstand hier so extrem? Die Wissenschaft beweist: Wer sein eigenes Ego nicht an der Börse abgibt, zahlt einen sehr hohen Preis.

Der Auslöser für dieses fatale Verhalten ist die "kognitive Dissonanz". Was genau bedeutet das? Es ist der akute, innere Stress, der entsteht, wenn zwei Fakten im Kopf hart aufeinanderprallen. Auf der einen Seite steht Ihr festes Selbstbild: "Ich bin schlau und treffe kluge Wahlen für mein Geld." Auf der anderen Seite zeigt das tiefrote Depot die kalte Realität: "Dieser Kauf war ein massiver Fehler." Das menschliche Gehirn hasst und fürchtet diesen Widerspruch. Es erträgt den Schmerz des Scheiterns nicht. Um das gute Selbstbild zu retten, baut der Kopf sofort einen dicken mentalen Schild auf. Er redet den Verlust klein, sucht nach Ausreden und weigert sich strikt, das Papier mit Verlust zu verkaufen. Denn der Verkauf würde den Fehler endgültig real machen.

Drei Forscherteams haben dieses teure Drama exakt vermessen. Tom CHANG, David SOLOMON und Mark WESTERFIELD wollten wissen, wie stark diese Blockade wirklich ist. Für ihre große Studie werteten sie die echten Konten von mehr als 78.000 privaten Haushalten aus. Fünf volle Jahre lang verfolgten sie jeden Klick, jeden Kauf und jeden Verkauf. Das Ergebnis war frappierend: Die Leute halten Verlierer extrem lange fest, um ihr Ego zu schonen. Doch die Forscher fanden eine geniale Hintertür im menschlichen Gehirn. Wenn Anleger die Schuld an einem Verlust auf eine andere Person oder ein fremdes System schieben konnten, verkauften sie plötzlich blitzschnell. Der innere Schmerz entfällt, wenn man rufen kann: "Das System war schuld, nicht ich!" Die Lösung lautet also: Wir müssen diesen psychologischen Trick für unsere eigenen Käufe nutzen, indem wir die Entscheidung einfach an starre Regeln delegieren.

Ein weiterer Fehler der meisten Anleger ist das unbewusste Schönreden. William GOETZMANN und Nadav PELES erforschten, wie Anleger ihre eigenen Gewinne im Kopf speichern. Sie fragten private Käufer direkt nach ihren Gewinnen der letzten Jahre und glichen diese Antworten dann schonungslos mit den echten Bankdaten ab. Der Schock: Die Leute logen nicht absichtlich, aber ihr Gehirn hatte die tiefen Verluste einfach komplett gelöscht. Sie glaubten wirklich an ihre eigene, goldene Story. Wer seine Fehler einfach vergisst, um den mentalen Stress zu meiden, lernt nie dazu. So bleiben schlechte Werte oft über Jahre als tote Last im Depot liegen.

Das Problem trifft aber nicht nur Sie allein. Es lenkt den ganzen Markt. Constantinos ANTONIOU, John DOUKAS und Avanidhar SUBRAHMANYAM zeigten, dass diese Blockade in Boom-Zeiten extrem gefährlich wird. Wenn die Kurse steigen und alle lauthals jubeln, sind die Köpfe voll mit purem Optimismus. Kommen dann harte, schlechte Fakten auf den Tisch, blockt das Gehirn sie rigoros ab. Sie passen einfach nicht zur allgemeinen Party-Laune. So ignoriert die Masse alle Warnsignale. Die Kurse bleiben viel zu hoch, bis die Blase am Ende mit lautem Knall platzt.

Fazit: Ihr eigenes Ego ist der größte Feind für Ihren Profit. Unser Kopf biegt sich die Fakten immer so zurecht, dass wir uns gut fühlen. Nehmen Sie sich selbst aus der Schusslinie. Entmachten Sie Ihr Bauchgefühl und setzen Sie vor jedem Kauf eiserne, automatische Stopp-Marken im System. So geben Sie dem Computer die Schuld, wenn es abwärts geht. Der Schmerz bleibt aus, das Ego bleibt heil – und Ihr Depot bleibt dauerhaft gesund.